Алибаба експлодира на берза: облакот и новиот AI-чип ја кренаа за 19%

Алибаба експлодира на берза: облакот и новиот AI-чип ја кренаа за 19%

Акциите на Alibaba во Хонг Конг скокнаа за повеќе од 19% до највисоко ниво од март, откако едницата за cloud испорача најбрз раст досега и компанијата протече детали за сопствен AI-чип—комбинација што ги смири стравовите од трговската „војна“ со Meituan и JD.com и повторно ја намести приказната околу монетизацијата на вештачката интелигенција.

Во јунскиот квартал приходите достигнаа 247,65 милијарди јуани (+2% годишно) со нето-добивка повисока за 78% од лани, додека cloud-бизнисот забрза на +26% годишен раст и прикажа троцифрен скок на приходите од AI-производи и услуги. Ралито додаде над 50 милијарди долари пазарна вредност и повлече нагоре дел од „AI кошницата“: Baidu се искачи до ~6%, Tencent исто така напредуваше.

Што точно го запали ралито

Cloud како мотор: По неколку квартали на стабилизација, облакот на Alibaba влезе во фаза на забрзување. Комбинацијата од инфраструктура за тренинг/инференција и портфолио на сопствени модели (вклучително и новиот генеративен видео-модел) му дава јасна наративна предност на одделот кој е најблиску „поврзан“ со бумот на AI.

AI-чип и стекот: Сигналите дека Alibaba развива нов чип за вештачка интелигенција ја хранат тезата дека компанијата сака да контролира повеќе од вертикалата—од хардвер и модели до услуги во облакот—со цел да ги намали трошоците по inference и да се диференцира.

Инстант трговија со дисциплина: Во трговијата, менаџментот тврди дека инвестициите во „брза достава/инстант купување“ веќе носат +20% раст на корисници кај Taobao, и дека скалата почнува да ги намалува единичните трошоци.

Дали AI ја менува играта или само наративот

Инвеститорите ја читаат трансформацијата како „Microsoft/Google патека“: облакот да е платформа за монетизација на модели, алатки и агенти. Извршниот директор Еди Ву уште во февруари ја постави AGI како примарна цел, а последните надградби (од четботови до агентски услуги и видео-генерација) го пополнуваат стекот. Прашањето е темпото на монетизација—колку брзо AI ќе стане материјален придонес за маржите, а не само за растот.

Ризици, конкуренција и што следува

Трговската „тројка“ во Кина: Иако денешниот скок ја смирува перцепцијата, ценовниот притисок од Meituan и JD.com останува. JD веќе покажа удар во профитабилноста, Meituan предупреди на поголеми загуби—теренот не е разминиран.

AI трката е густа: Од Baidu до Tencent, кинеските играчи агресивно објавуваат модели и услуги, па Alibaba мора да испорачува континуирани пробиви и подобар TCO во облакот.

Глобално диверсифицирање: Меѓународната гранка (Lazada, AliExpress и др.) носи втора оска на раст и намалување на зависноста од домашните ценовни битки—но и тука капиталната дисциплина ќе биде под лупа.

Дното на приказната: пазарот ја наградува комбинацијата од забрзан cloud, јасна AI-теза и порака за дисциплина во трговијата. За релието да се претвори во тренд, Alibaba ќе мора да преточи дел од AI-наративот во одржливи маржи и стабилен паричен тек—додека битката за „инстант трговија“ останува контролирано агресивна.